Bitcoin Miner Layer1 Overstated Industry Vet’s Involvement in $50M Series A Pitch

Layer1, a empresa americana de mineração de bitcoin startup apoiada por investidores de alto nível, descreveu erroneamente o papel de um suposto membro da equipe principal em um deck de campo recente, de acordo com esse membro da equipe.

O deck completo – que foi compartilhado com a CoinDesk por um investidor que o recebeu da Layer1 por volta de junho – mostra um slide da equipe de gestão no qual a Layer1 disse aos potenciais investidores que Liu Xiangfu, co-fundador e ex-diretor do minerador chinês de Bitcoin Revolution Canaan, é seu chefe da cadeia de suprimentos.

Além disso, no slide da estrutura patrimonial, o baralho descreveu Liu como um membro fundador da empresa com uma participação acionária.

No entanto, quando chegou para comentar, Liu disse que não está envolvido nos negócios da Layer1. „Eu apresentei alguns dos meus amigos a eles. … Isso os ajudou quando eles [vieram] para a China“. Mas eu não sou acionista [e não trabalho para eles]“, disse Liu por meio de mensagens do WeChat.

A discrepância veio à tona como a Layer1, que foi apoiada pelo co-fundador do PayPal Peter Thiel e pela empresa matriz da CoinDesk, Digital Currency Group, tem trabalhado para levantar US$ 50 milhões em dívidas garantidas seniores desde junho, de acordo com uma folha de termos separada vista pela CoinDesk e confirmada pela Layer1.

A start-up americana tem a missão não apenas de construir instalações de mineração de bitcoin de primeira linha, mas também de lançar os primeiros chips de mineração proprietários dos EUA a competir com os mineiros chineses.

Apesar de o baralho não especificar uma data, ele inclui um roteiro que sugere que o baralho é recente desde junho deste ano. De acordo com o roteiro, o Passo 4 do Layer1 – uma fazenda de mineração de bitcoin de 25 megawatts-hora (mWh) em seu site no Texas – estava em funcionamento desde junho, como destacado em um artigo da Forbes no final de maio.

Respondendo às perguntas da CoinDesk sobre a linha do tempo do tabuleiro, o financiamento de capital da Layer1 Series A e a caracterização de Liu de seu papel, o co-fundador e CEO da Layer1, Alexander Liegl, disse em 20 de agosto:

„Eu posso confirmar que a informação que você recebeu está correta, mas há uma desconexão com relação ao envolvimento de Liu Xiangfu com a Layer1. Xiangfu tem sido um bom amigo e apoiador da empresa desde o início“. Não deve ser surpresa para ninguém que segue nossos negócios ver o nome de Xiangfu conectado com a Layer1″.

Além disso, a equipe de gerenciamento também afirma que o diretor de tecnologia da Layer1, Ivan Kirillov, foi engenheiro-chefe durante quatro anos na empresa de mineração de nuvens Genesis Mining.

No entanto, Marco Streng, fundador e CEO da Genesis Mining, disse à CoinDesk que Kirillov não era engenheiro-chefe da Genesis Mining. Ele [Ivan] trabalhou junto com nossa equipe de engenharia como [empreiteiro] externo“. Ele não era funcionário da Genesis Mining“, disse Streng.

50 milhões de dólares Série A

Também é digno de nota neste recente tabuleiro de poços o facto de dizer que a Layer1 ainda estava a angariar 50 milhões de dólares em financiamentos da Série A, que serão utilizados para aumentar a sua capacidade de exploração mineira no Texas Ocidental para 150 mWh e para entregar os seus chips mineiros proprietários na produção em massa.

A CoinDesk informou em 15 de outubro de 2019 que a Camada 1 levantou US$ 30 milhões na rodada da Série A e ainda não havia atingido sua meta de US$ 50 milhões.

O próprio blog da Layer1, publicado na mesma data, não indicou o quanto ela realmente arrecadou na época e apenas disse que tinha investidores notáveis como Thiel e Shasta Ventures, com uma valorização de US$ 200 milhões.

Mas parece que apenas uma parte relativamente pequena do fundo levantado veio de investidores externos na época, já que o recente pitch deck mostra que „os fundadores da Layer1 contribuíram com mais de US$23 milhões de capital próprio até agora para este financiamento da Série A“.

No entanto, vários pontos de negócios, incluindo a Fortune e o Wall Street Journal, informaram em 15 de outubro que a Camada 1 anunciou que levantou US$ 50 milhões na rodada da Série A. A Forbes relatou o mesmo alguns dias depois.

Liegl confirmou em uma resposta de e-mail em 21 de agosto que a Camada 1 não havia levantado uma segunda rodada da Série A nos últimos meses, mas estava tentando completar a rodada anterior.

Leia mais: Peter Thiel apoia avaliação de 200 milhões de dólares para mineração de Bitcoin Renovável nos EUA

Em uma chamada Zoom privada em abril, a Layer1 estava oferecendo ações no valor de US$ 41 milhões a investidores na plataforma de crowdfunding BnkToTheFuture, de acordo com uma transmissão ao vivo da chamada.

Na verdade, a página de perfil da Layer1 no BnkToTheFuture também mostra que ela listou Liu como um membro da equipe responsável pela cadeia de suprimentos ao lançar para os investidores.

Jakov Dolic, o então presidente da Layer1, que também estava na chamada de abril, descreveu o papel de Liu como „um membro da equipe e um amigo“. Dolic deixou a firma nos últimos meses, mas continua a ser um accionista.

Quando perguntado durante a chamada, Liegl disse aos investidores no BnkToTheFuture que a oferta era a mesma rodada do financiamento anterior da Série A com os mesmos termos.

Os dados de BnkToTheFuture mostram que Layer1 coletou $41 milhões na plataforma do crowdfunding. E Liegl disse na resposta de 21 de agosto que a Camada1 de $50 milhões da Série A está agora completa.

Chips proprietários?

Uma das missões da Layer1 é assumir os fabricantes chineses de mineradores de bitcoin e lançar os primeiros chips de mineração proprietários dos EUA. Atualmente, quase todo o mercado de fabricação de mineradores de bitcoin é dominado por empresas chinesas, incluindo Bitmain, Canaan, MicroBT e InnoSilicon.

A experiência de Liu como um dos co-fundadores da Canaan em 2013, que, segundo consta, tem mais de 20% do mercado de fabricação de mineração, poderia ter impulsionado a especialização da Layer1 nessa frente.

Como a Layer1 foi promovida em seu pitch deck, sua equipe de gestão tem a experiência de ter produzido hardware de mineração „com uma quota de mercado global de 14%“. Sem Liu, seria questionável se esse ainda é o caso.

Mas a Layer1 está adotando um modelo diferente do adotado por empresas como Bitmain ou Canaan.

Todos os principais mineradores de bitcoin na China são essencialmente fabricantes sem fabricação, o que significa que eles têm pessoal interno para projetar chips de circuitos integrados específicos para aplicações (ASIC) para o algoritmo SHA-256 do sistema Bitcoin.

Mas eles não fazem realmente os chips. Em vez disso, eles terceirizam de fundições de semicondutores como a Samsung Foundry ou a TSMC, que fabricam o silício de wafer que pode ser personalizado em chips ASIC.

Em vez de projetar os chips internamente, a Layer1 disse no pitch deck que está trabalhando com um fabricante sem fabricação em Pequim chamado Ingenic Semiconductor, que obtém wafers da Samsung Foundry para projetar e produzir chips para a Layer1.

A Camada 1 disse no convés que os chips de mineração desenhados pelo Ingenic serão chips de 10-nanômetros (nm) com consumo de energia de 38 watt por terahash segundo (W/THs) de potência de computação. Isso seria tão eficiente quanto os equipamentos mais avançados da Bitmain e MicroBT.

Mas de acordo com o relatório financeiro de 2019 da Ingenic publicado na Bolsa de Xangai no início deste ano, suas principais linhas de produtos atualmente se concentram em chips de 28 e 22 nm.

Na resposta por e-mail em 21 de agosto, a Layer1 disse que a Ingenic pretende iniciar um processo de encomenda de wafers de máscara completa a partir de dezembro de 2020, que é um processo de encomenda de wafers para fazer um teste completo da eficiência projetada dos chips antes da produção em massa.

Na chamada com investidores do BnkToTheFuture, Liegl alegou que Ingenic tem uma pequena participação na Layer1 para que sua empresa possa obter chips a preço de custo sem precisar pagar uma margem de lucro ao Ingenic.

A ambição de um gigawatt

O plano da Layer1 em Novembro mostra que o próximo plano da Layer1 é aumentar a sua capacidade de energia disponível em quase sete vezes de 150 mWh para 1 gigawatt-hora (gWh).

De acordo com o deck, a Layer1 comprou uma subestação de 150 mWh mais 30 acres de terreno em West Texas com capital auto-financiado em setembro passado. Mas a partir de Junho, estava a cumprir menos de um sexto (25 mWh) dessa capacidade, utilizando o AntMiner S17 da Bitmain.

O Layer1 disse no convés que planeja cumprir a capacidade disponível restante com seus chips de mineração personalizados, após a produção em massa.

Se uma instalação de mineração puder funcionar a uma capacidade total de 150 mWh usando mineradores bitcoin com a eficiência reivindicada de 38 W/THs, então o local seria capaz de ter cerca de 40 milhões de TH/s de potência de computação, ou cerca de 3% do total da rede Bitcoin.

Com base no índice de taxa de haxixe de bitcoin do pool mineiro norte-americano Luxor, só essa quantidade de potência de computação valeria cerca de 100 milhões de dólares.

Leia mais: Co-fundador do PayPal, DCG-Backed BTC Mining Firm Layer1 Acusado de Violação de Patente

Mas este plano também enfrenta bloqueios de estradas, pois a camada 1 pode ter que lidar primeiro com um caso legal que pode criar incertezas para a eficiência de suas operações de mineração. Uma empresa de gerenciamento de energia do centro de dados nos EUA está atualmente processando a Layer1 por infração de patente.

No artigo da Forbes em maio, a Layer1 alegou que, usando a chamada tecnologia „demanda e resposta“, pode reduzir o custo de eletricidade para suas operações de mineração de bitcoin para tão baixo quanto $0,01 por quilowatt-hora.

Isso seria um importante ponto de venda das instalações de mineração da Camada 1 porque o custo médio da indústria de mineração é de cerca de US$ 0,05 por quilowatt-hora.

No entanto, Lancium, o queixoso, disse que patenteou tal tecnologia em março deste ano e que a utilização deste modelo pela Layer1 violou sua patente.

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